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    新鄉投資集團轉型發展之路初探

    新鄉投資集團轉型發展之路初探

    新鄉投資集團有限公司黨委書記、董事長趙榮彥



      自上世紀90年代初開始,在全國城市化進程加快和城建融資體制改革逐步深化的背景下,為加大城市建設融資力度,各地政府通過整合地方國有可經營性資產資源構建地方投融資平臺,改變了過去以政府財政直接投入為主的基礎設施建設模式。在全球金融危機、我國出口大幅下滑、經濟增長乏力的情況下,地方政府投融資平臺成為拉動投資、拓展項目配套資金缺口的有效途徑,為城市快速化發展起到了重要推動作用,尤其對促進經濟企穩回升發揮了積極作用。新鄉投資集團就是在這個社會化大背景下設立、發展起來的服務新鄉經濟建設的一支生力軍。

      一、新鄉投資集團服務新鄉經濟社會發展的有效實踐

      2002年至2003年,為了加快社會經濟發展,新鄉相繼成立了包括城投、路投在內的8家國有公司,隨后又對其中5家進行整合成立了新鄉投資集團。十余年來,不斷順應國家財政和金融政策的調整進行投融資體制機制的探索,在抗擊美國次貸危機、歐洲債務危機及國際金融危機的影響中發揮出重要作用。通過舉債融資,新鄉投資集團為新鄉經濟和社會發展籌集大量資金,撬動、放大政府資源,彌補公共財政收入在城市基礎設施建設方面支出的不足,為推動新鄉民生事業改善和生態環境保護提供了重要支撐和保障。特別是在道路建設成本逐年上升的趨勢下,利用融資先行進行基礎設施建設,一定程度上減少了成本費用的支出,而城市綜合面貌的提升、投資環境的改善,不僅使新鄉居民提前享受到公共福利,也大大增強了城市的核心競爭力,促進了招商引資工作的開展,繼而提高了政府的市場化意識和公務人員的服務意識,促進了全民素質的提高,最終也使新鄉公共財政收入得到提高。

      二、政策糾偏背景下各地投融資平臺轉型模式分析

      2008年下半年開始,國家積極的財政政策和寬松的貨幣政策刺激了地方政府投融資平臺融資的熱潮。至2013年,我國地方債務總規模超過15萬億元。近兩年來,持續的基礎設施投資熱以及地方債務風險隱患,在引發社會公眾廣泛擔憂的同時,也催生了國家對地方政府投融資體制糾偏措施的出臺。2014年5月20日,國務院批轉了《發展改革委關于2014年深化經濟體制改革重點任務意見》。該意見提出,“規范政府舉債融資制度。開明渠、堵暗道,建立以政府債券為主體的地方政府舉債融資機制,剝離融資平臺公司政府融資職能?!彪S后,《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》等一系列文件相繼出臺,預示著在債務承壓和國企改革大背景下,作為特定歷史階段的特有產物,投融資平臺已經走到了十字路口,其特殊身份和定位如何重獲新生值得期待。目前,融資平臺公司的改制大幕早已開啟,各地都在緊鑼密鼓探索轉型發展之路,新鄉投資集團不可避免也正面臨著發展轉型的重大抉擇。

      從已成功實現轉型改制的平臺公司來看,平臺的退出都是遵循因地制宜原則進行分類改革。一類是逐漸剝離公益性投融資業務,保留高速公路、污水處理等純經營性業務,達到收益可覆蓋投資與運營成本,并產生部分盈利的目的,進而轉型為普通國有企業或資本運營公司,擺脫對地方政府財政的依賴。上海城投基本屬于這一類。第二類是剝離純經營性業務,徹底轉換為只負責公益性項目(如城市道路、保障性住房等)投融資業務的主體,通過與地方政府簽訂回購或租賃協議來獲取穩定現金流,取消平臺公司融資功能,由地方政府發債解決回購與租賃費用。在完成特定任務后此類平臺公司將被取消或進行轉型,如重慶高等級公路建設投資公司已成功轉型為重慶旅游投資集團。第三類是從事準經營項目(如城市軌道交通投資運營、垃圾處理等)的平臺公司。由于初期投資巨大,后期運營收入無法覆蓋,此類平臺公司應逐漸向政府與社會資本合營的特許經營模式轉變,地方政府以發債方式為其提供資本金,逐漸取消其融資職能。

      三、新形勢下新鄉投資集團轉型發展方式探索

      新鄉投資集團轉型是往前進一步,改制重組為普通國有企業,還是往后退一步,變為專營政府公益項目的特殊機構?這些都需要結合新鄉實際,學習借鑒已改制平臺公司的成功經驗,不斷探索適合自己的改制模式。無論怎樣,改制的出發點只能有一條:就是要利用市場化手段服務好政府,服務好民生,更好地提升國有資產的運營效益,實現自我滾動良性發展。

      從改革成本和改革穩定性的角度來看,新鄉投資集團要在盡量短的時間內實現實體化、市場化和規范化轉變,參與市場化競爭,核心就是明確職能定位、優化產業布局、提高盈利能力、增強造血功能、增強持續融資能力、強化土地運作、完善優化管控模式、吸引更多優秀人才,從而真正具有市場經濟主體地位,實現向實體性公司轉型,以強健、硬朗的體魄迎接在城市建設過程中遇到的各種挑戰。

      發展定位轉型。與政府之間理順職責邊界,構建集團公司與政府之間市場化、契約化的經營合作機制,切實實現由“城市基礎設施投融資平臺”向“城市運營商、公共服務提供商和國有資產授權經營管理主體”的轉變,圍繞城市基礎設施代建、公共設施運營維護、公共產品服務,提供具有一定經營性的公共服務項目投資,實現企業化發展。

      項目投資經營模式轉型。探索純公益性項目建設、融資、管理的方式,提升自謀發展、自主投資、自我經營、自身平衡能力,不斷挖掘新的市場投資領域,通過廣泛尋求社會資本合作進行市場化、專業化運作,強化項目控制與經營策劃水平,著重解決好資源與市場、投資與運營、聚焦與擴張、發展與管控等多重關系,切實實現經營提升、風險可控、發展持續。

      融資模式轉型。積極進行市場化革新和制度性探索,拓寬融資渠道,推動融資行為的市場化,進一步實現傳統融資向創新融資的轉變,由單一融資方式向多元融資方式轉變,并逐步構建多元化、多層次、多渠道、可持續的融資體系。主動適應,提高現有資產和資源的利用效率,謀劃建設、投資、融資、償債等一盤棋,同時做好債務規劃,提高本地區吸納資金能力等方面的工作。

      爭取政府支持,探索控股參股公司上市,引導國有優質資產通過上市實現直接融資;探索推行項目融資,對一些大型基礎設施項目和市政公用事業(如污水處理廠等)采用ppp模式,將所有權、經營權和養護管理進行剝離,吸引社會資金直接投資。關注券商資管與基金公司等新興的表外貸款通道,考慮將部分項目向民資開放,吸引民資介入某些非公益性項目。

      具體操作上,當務之急是解決如下問題:

      1.掌握集團公司的實際運營狀況、管理成本的核算、工程成本核算的準確性(包含資金的利用成本)及確認盈利情況。認真分析現狀,結合新鄉實際準確定位發展方向。今后融資、建設要更加規范,提前布局,快速應變。

      2.加大資產整合力度,增強信用等級。一是對目前存量債務與資源、資產進行一一匹配,保證其正常運轉,實現現金流全覆蓋。二是剝離不良資產。通過出售、出租、承包經營等方式進行必要的資產剝離,剝離一部分嚴重虧損、發展無望的資產。三是盤活現有資源。盤活土地資源,在土地一級市場引入ppp模式;城市廣告對民資開放;污水處理項目建成后,由專業公司進行經營,可進行股份制合作等;查驗場項目可外包物流公司。四是整合優質資產,做大做強做實投資集團。加快國有“四資”整合步伐,堅持在合理合法合規的前提下,積極整合土地、實業資產等,爭取政府注入有效資產[如上市公司、金融機構國有股份、行政性資產、縣(區)平臺公司資產等],形成合力提高融資能力,達到金融機構放貸要求,使集團公司成為建設投融資的運作主體,有能力承接更多重點項目。這樣,在金融政策較松的情況下,能夠順利取得銀行貸款;在金融政策較緊的情況下,也可以通過直接融資獲得資金。

      3.發揮國有獨資公司優勢。探索向基礎設施壟斷性行業或項目(道路、政府投資的公共建筑的廣告,地下管線建設租賃,已確定土地資源的收儲和政府控制區域內土地的一級開發等)上發展,純經營性項目,聘請專業團隊、職業經理人管理運營。由被動代政府投資向主動投資轉變,并使公益性項目投資與經營性項目投資平衡發展,提高運營和盈利能力,向產業鏈高端延伸。一是進行房地產地塊深層次開發,由粗放型的土地初級開發逐步向集約、高效的土地深度開發轉變,并實現土地開發的一、二級聯動,做強做大保障房公司。二是重點扶植一些成長性高科技產業,利用新飛金信豐富的isp資質,搶抓機遇,做好云計算項目;挖掘潛能,規范管理,振興新飛小家電產業。三是做大實業型資產,增大運營能力,探索建立控股實業運營,按市場化運作,走實業化道路,逐步進入經營性和準經營性行業,涉足壟斷性行業,如污水、氣、熱力、自來水等。四是致力智慧城市建設。

      李克強總理在十二屆全國人大三次會議上所作的政府工作報告指出,國有資本投資公司和國有資本運營公司的組建試點是今年的國企改革重點,同時明確提出要積極推廣政府和社會資本合作模式。這些都堅定了新鄉投資集團盡快實現改制轉型的信心和方向,我們將努力將集團公司打造為社會責任的踐行者、城市發展的貢獻者、員工價值的創造者。今后投資集團宜涉足的領域,一是產業引導和國有資產管理,即按照地方政府產業布局要求,積極引導政府投資的方向,履行政府投資導向的職能,在公用事業、軌道交通、廣告經營、能源開發、文化旅游、環保產業、金融服務等方面充分運作,規范企業經營,確保國有資產的保值增值。二是城市運營管理,即運用市場手段,對包括城市基礎設施(如道路、橋梁等)、城市資源性資產(主要是城市土地)和城市無形資產(如廣場、道路冠名權)在內的城市資產,開展多種形式的經營管理活動,以提供公共產品或公共服務為目標,充分經營和利用城市基礎設施。三是城市金融服務,著力打造金融板塊,培養新的經濟增長點,為集團公司盈利能力注入新動力,帶動新鄉經濟的新發展。


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